专家分析：

12月5年期LPR报价未下调，背后或存在近期银行边际资金成本上升较快、金融支持房地产16条处于政策观察期、房贷利率重定价日效应等三个原因。

一是当月MLF 操作利率保持稳定，LPR报价基础没有发生变化；而近期市场利率上行较快，银行边际资金成本上升，削弱了报价行压缩 LPR 报价加点的动力（LPR 报价=MLF 利率+加点）。

二是 11 月 13 日监管层推出金融支持房地产 16 条，14日印发《关于商业银行出具保函置换预售监管 资金有关工作的通知》，稳楼市政策力度持续加码，目前正处于政策效果观察期。

最后，居民房贷重定价 日多为每年1月1日，要依据上年12月5年期LPR报价，确定当年全年的存量房贷利率水平。

不排除报价行从维护2023年资产收益角度考虑，推迟到明年1月下调 5 年期LPR报价的可能。

央行调查统计局原司长盛松成此前表示，虽然政策利率持续下调的可能性不大，但央行仍可通过金融机构传导促进降低实体经济综合融资成本，因此未来LPR仍有下降空间。